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Afrique Subsaharienne : Les facteurs de vulnérabilité de la dette s’accumulent

Afrique Subsaharienne : Les facteurs de vulnérabilité de la dette  s’accumulent

 

La dette publique a continué d’augmenter en Afrique subsaharienne en 2017, malgré la poussée de la crois¬sance et l’amélioration de l’environnement extérieur. Dans la région, environ 40% des pays à faible revenu admissibles au fonds fiduciaire pour la réduction de la pauvreté et pour la croissance (RPC) sont suren¬dettés ou risquent fortement de le devenir. Au cours de la période à venir, la dette est exposée à des risques de dérapages budgétaires, d’une croissance atone, de dépréciation du taux de change et de durcissement des conditions financières.

Fin 2017, le niveau médian de la dette publique de l’Afrique subsaharienne dépassait 50% du Produit intérieur brut (PIB). Les ratios dette/PIB se sont dégradés principale-ment en raison du volume élevé des déficits pri¬maires et des charges d’intérêts. Il convient de citer les facteurs supplémentaires suivants : un taux de croissance négatif (République du Congo, Guinée équatoriale, Tchad), des dépréciations monétaires (Gambie, Sierra Leone), la divulgation de dettes qui n’avaient pas été déclarées (République du Congo, Mozambique) et des opérations hors bilan, dont l’ac-cumulation d’arriérés, la comptabilisation incom¬plète d’opérations publiques, les activités des entre¬prises publiques et le report de crédits non utilisés bien au-delà de la procédure budgétaire annuelle (Cabo Verde, Gabon, Gambie, Guinée équatoriale, Sénégal, Sierra Leone).

L’augmentation de l’encours de la dette va de pair avec celle des paiements d’intérêts, qui absorbent une part croissante des recettes. Pour l’ensemble de l’Afrique subsaharienne, le ratio paiements d’intérêts/recettes médian a pratiquement doublé, passant de 5% à près de 10% entre 2013 et 2017, et, pour les pays exportateurs de pétrole, il est passé de 2% à plus de 15% pendant la même période. On observe les hausses les plus fortes en Angola, au Bénin, en République du Congo, au Gabon, au Mozambique, au Nigéria, en Ouganda, au Swaziland, au Tchad et en Zambie.

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